在一個溫暖的農場裡，鴨媽媽正在孵蛋。「咔嚓」一聲，一隻又一隻毛茸茸的小鴨子破殼而出。但最大的那顆蛋遲遲沒有動靜，最後孵出來的竟是一隻灰撲撲、特別難看的小鴨子。

農場裡的動物們都嘲笑牠：「好醜的傢伙！」連鴨媽媽也開始懷疑這是不是自己的孩子。可憐的醜小鴨每天都被啄、被踢，最後只好傷心地離開農場。

寒冷的冬天來臨，醜小鴨在結冰的湖面上瑟瑟發抖。牠遇到好心的農夫收留，卻又被農夫的妻子用掃帚趕走。整個冬天，牠都在冰雪中孤獨地流浪。

春天終於來了，醜小鴨來到一個美麗的湖泊。水面上游著一群優雅的白天鵝，牠自卑地低下頭，卻在水中看見自己的倒影——天啊！牠不再是那隻灰撲撲的醜小鴨，而是一隻美麗的白天鵝！

天鵝們熱情地歡迎牠：「你是我們的一員！」孩子們也開心地喊：「新來的天鵝最美了！」醜小鴨終於明白，原來自己一直是一隻天鵝啊！